蚂蚁金服2017年IPO 融资架构和金融版图曝光
来源:新三板在线     时间:2016-02-17 16:28:25

【导语】一份出自国内知名PE鼎晖的推介材料显示,蚂蚁金服正在进行上市前的一轮融资,金额在200亿-250亿元,对应公司10%的股权,公司整体估值预计2000亿元-2500亿元人民币(约350亿美元-400亿美元),认购对象仅限于国资背景的投资机构。

新三板在线 .文/王熙喜

     
     一份出自国内知名PE鼎晖的推介材料显示,蚂蚁金服正在进行上市前的一轮融资,金额在200亿-250亿元,对应公司10%的股权,公司整体估值预计2000亿元-2500亿元人民币(约350亿美元-400亿美元),认购对象仅限于国资背景的投资机构。

如此高的估值让蚂蚁金服堪比Uber,成为全球最昂贵的独角兽公司

融资架构
    此前消息称,蚂蚁金服将成为战略新兴板首批挂牌公司。该资料明确显示,公司将于2017年IPO,期间可能还有融资计划安排,已选定中金担任其IPO的财务顾问。

     此次募资,鼎晖是产品的代销机构,投资者可认购上海金融发展投资基金二期(壹)的有限合伙份额参与蚂蚁金服项目投资,总额度200亿元。目前意向认缴规模为30亿元,其存续期为6年,其中投资期为4年,管理及退出期为2年。
     此前2015年7月,蚂蚁金服出售了近12%的股份,融资金额接近130亿人民币。蚂蚁金服首轮融资的战略投资者以“国字头”背景的基金为主,包括社保基金、邮储银行、国开金融,另有一些知名私募股权基金。

      蚂蚁金服设立于2014年10月,2014年8月阿里巴巴上市前夕,阿里曾修改招股说明书表示,阿里集团每年将获得37.5%的小微金服税前利润。一旦小微金服上市,阿里集团可以选择“利润分享”终止,从而一次性获得IPO时小微金服总价值的37.5%。新协议还约定,小微金服IPO时的估值需超过250亿美元,融资金额超过20亿美元。
      据上海证券报披露,此份资料显示,蚂蚁金服现有股东仅两名,为杭州君瀚(有限合伙)和杭州君澳(有限合伙),持股比例分别为57.86%和42.14%。杭州君瀚的LP是马云和谢世煌,杭州君澳的LP是刘振飞、吴咏铭、陆兆禧、彭蕾等阿里高管,其共同的GP是马云控制的云铂投资。
      2013年底,蚂蚁金服(时名“小微金服”)曾透露,公司将把40%的股份分给公司员工以及阿里巴巴集团全体员工作为股权激励,剩余60%的公司股份将用于在未来分步引进战略投资者。另外,马云在蚂蚁金服的持股比例不高于其在阿里巴巴集团的持股比例。阿里巴巴IPO前,马云的持股比例为8.9%。

蚂蚁金服版图

      目前,蚂蚁金服旗下的品牌资产包括支付宝、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、网商银行、芝麻征信、众安保险等,业务范畴涉及支付结算、贷款、理财、征信等领域,蚂蚁金服还宣布将参股德邦基金。目前版图仍在不断扩张,如战略投资全国最大的小微创业平台36氪等。
       资料披露,截至2014年9月底,蚂蚁金服动态年活跃用户数量达到3.26亿,已超过全球主要第三方支付平台PayPal的年活跃用户数(1.6亿),成为全球最大的第三方在线支付公司。支付业务贡献了蚂蚁金服超过70%的营业收入,主要来自提供第三方支付服务收手续费及备付金利息收入。支付宝在中国占有率超过50%,远超第二名财付通19.4%的市场份额。在移动端,支付宝钱包动态年活跃用户数达1.89亿,在移动支付市场份额超过80%。
       除此之外,蚂蚁金服旗下现金管理业务主要以余额宝为代表,截至2014年9月,余额宝存量用户数达4442万人,是全球活跃用户数最多的现金管理工具;理财业务以2014年5月推出的招财宝为代表,以海量客户的碎片化资金去匹配并满足来自中小微企业为主的碎片化融资需求,截至2014年12月31日,累计交易金额达339亿元,月环比增长100%;融资业务主要包括针对小微企业的贷款业务和针对个人的信用贷款业务。
     除了以上成熟的业务板块外,蚂蚁金服还在探索诸多的金融模式,包括众安保险(开发适合互联网经济的保险产品,例如运费退货险)、芝麻征信(利用互联网大数据进行风险定价)、网络银行等,这些业务未来极具想象空间。
     蚂蚁金服CFO井贤栋曾表示,在整个蚂蚁金服的业务体系中,支付、理财、融资、保险等业务板块仅是浮出水面的一小部分,真正支撑这些业务的则是水面之下的云计算、大数据和信用体系等底层平台。蚂蚁金服的战略,就是开放这些底层平台。
      蚂蚁金服2014财年营业收入101.5亿元人民币,较2013财年同比增长91.6%;调整后净利润26.3亿元人民币,净利润率为26%。资料乐观预测,支付业务、融资业务和理财业务的快速发展,预计2015-2017财年净利润复合增长率为63.5%。
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